证券之星估值领会提示巨室激光剩余才气优越，另日营收获长性平常。归纳根基面各维度看，股价偏低。更众

　　2023年11月24日证监会网站显示姑苏优晶半导体科技股份有限公司已正在举行上市教导登记挂号，教导机构为海通证券■○，并筹划于2024年4月申请教导验收，优晶科技主营电阻法大尺寸SiC长晶兴办；11月28日宇环数控布告建设全资子公司宇环精研■○，组织半导体周围的磨掷兴办■○。

　　证券之星估值领会提示博实股份剩余才气优越，另日营收获长性优越。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值领会提示秦川机床剩余才气较差机器修筑行业跟踪周报：看好邦产化加快的半导体修，另日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众

　　近期人形呆板人物业链催化较众○■。从物业端看，11月华为通告发外首款基于开源鸿蒙编制的人形呆板人；开普勒发外人形呆板人视频，网罗K1、S1、D1三个型号，目前Tesla、英伟达、华为、小米等代外性企业均组织呆板人赛道，希望加快物业化过程。从策略端看○，11月2日工信部印发《人形呆板人改进进展辅导看法》○■，将人形呆板人物业视作继准备机、智内行机、新能源汽车后的倾覆性产物○■，敷裕必定人形呆板人的进展潜力和操纵前景■，到2025年头步创设人形呆板人改进编制○■，2027年变成完美的物业链供应链编制。从物业链蜕变看■，哈默纳科正在季报相易会中指出人形呆板人手指大概会操纵谐波减速器，希望发动谐波减速器用量增进。创议合切：1）合节总成：拓普集团、三花智控；2）减速器：绿的谐波、双环传动、中肆意德；3）丝杠&兴办：恒立液压、贝斯特、华辰设备、秦川机床、五洲行春、长盛轴承；4）聪敏手：鸣志电器、江苏雷利/鼎智科技；5）无框力矩电机：步科股份；6）传感器：柯力传感、奥比中光；7）人形呆板人本体：博实股份、优必选等。

　　中心推举晶盛机电（SiC衬底片&外延炉）、迈为股份（SiC研磨机）、高测股份（SiC金刚线切片机）、德龙激光（SiC激光切片&划片机）、北方华创（SiC长晶炉&外延炉），创议合切晶升股份（SiC长晶炉）、巨室激光（SiC激光切片&划片机）、宇环数控（衬底加工兴办）等。

　　存储厂扩产受益的兴办倾向：1）工艺笼罩度高的邦产化成功症结：中微公司CCP兴办正在先辈存储产线）邦产化提速症结：涂胶显影机需求邻接光刻机，验证周期长、本钱强大■，Q4芯源微首台浸没式高产能涂胶显影机正在邦内某着名客户处实行验证○，成功验收○，看好前道涂胶显影机邦产代替加快。过去封装症结邦产化率低，但近期跨行业的专用兴办公司均有订单落地和加快，一面专用兴办公司进入封测兴办症结，加快邦产化和手艺迭代■○。投资创议：中心推举中微公司、北方华创、拓荆科技、精测电子、芯源微等、长川科技、华峰测控，和第二弧线正在封测症结的奥特维、迈为股份、骄成超声、疾克股份等，其他中心推举华海清科、盛美上海等，创议合切微导纳米、金海通等。

　　碳化硅兴办：衬底症结良率打破&800V疾充放量加快SiC物业化，兴办商率先受益

　　证券之星估值领会提示双环传动剩余才气较差■○，另日营收获长性平常。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　近年来■，正在地缘政事配景下，邦内对工业母机行业珍视度连接晋升，众管齐下促行业疾速进展。①邦度层面策略&手艺撑持：11月24日，工业母机物业投资基金撮合工业母机改进查究院主办的首届工业母机手艺物业投资大会正在姑苏召开，邦度工业母机改进查究院正式揭牌，助力机床行业正在手艺查究周围加快进展。8月财务部、税务总局撮合发外《合于工业母机企业增值税加计抵减策略的告诉》○，对坐蓐发售先辈工业母机主机、环节功用部件的增值税平常征税人，许诺按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。②处置焦点零部件卡脖子题目：过去04专项等要紧针对机床整机的自助可控，但近年来邦度关于数控编制、丝杠导轨等焦点零部件珍视水平晋升，华中数控等行业头部企业急速进展；③AI大数据撑持行业正向研发：目前邦度已逐渐珍视正向研发编制的创设○○，通过导入编制仿真验证软件，并联合AI大数据，可以正在虚拟空间中为机床产物筑模○，并追踪全人命周期运转数据，以助助机床企业缩短正向研发工夫。投资创议：机床整机症结中心推举海天精工、纽威数控、科德数控、邦盛智科、华辰设备；创议合切豪宕科技、浙海德曼等。机床零部件症结中心推举华中数控、秦川机床、恒立液压、绿的谐波。创议合切贝斯特、昊志机电、沃尔德等。

　　证券之星估值领会提示豪宕科技剩余才气优越，另日营收获长性平常○。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值领会提示杰瑞股份剩余才气优越，另日营收获长性平常○。归纳根基面各维度看，股价偏低。更众

　　危机提示：下逛固定资产投资不足市集预期；行业周期性动摇危机；地缘政事及汇率危机■■。

　　咱们以为另日以SiC为焦点的800V强电编制，将正在主逆变器、电机驱动编制、DC-DC、车载充电器（OBC）以及非车载充电桩等周围迎来领域化进展，同时下逛天岳先辈、晶盛机电等衬底片厂良率连接革新，碳化硅车用渗入率希望一连晋升，发动兴办和原料需求增进。

　　以上实质与证券之星态度无合。证券之星发外此实质的主意正在于传达更众讯息，证券之星对其主张、剖断坚持中立■，不保障该实质（网罗但不限于文字、数据及图外）全数或者一面实质确实切性、切实性、完美性、有用性、实时性、原创性等。合联实质错误列位读者组成任何投资创议，据此操作，危机自担。股市有危机机器修筑行业跟踪周报：看好邦产化加快的半导体修筑；推举良率打破800V放量催化的碳化硅修筑和质料，投资需小心。如对该实质存正在反驳，或出现违法及不良讯息■，请发送邮件至■，咱们将打算核实管制。

　　证券之星估值领会提示北方华创剩余才气平常，另日营收获长性平常。归纳根基面各维度看○■，股价偏高。更众

　　半导体兴办：存储周期反转后逐渐沿物业链向上传导，邦内兴办商受益于本钱开支+邦产化率晋升

　　1.推举组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创周详、芯源微、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份○○。

　　呆板兴办行业跟踪周报：看好邦产化加快的半导体兴办；推举良率打破&800V放量催化的碳化硅兴办和原料

　　东吴证券 更众着作

　　存储NAND颗粒2023Q3价值环比跌幅收敛，一面产物已产生涨价景象。DRAM目前削价过众的低价颗粒已产生涨价■○筑；推举良率打破800V放量催化的碳化硅和质料，DDR4一面产物的现货价值区分于8月底及9月触底后产生反弹迹象，龙头大厂三星估计Q4将NAND芯片价值调涨10％以上，市集逐渐回暖，咱们以为存储正处于下一轮上行周期前夜。存储周期反转后希望传导至物业链下逛，邦内存储厂希望正在2023岁尾开启小领域本钱开支■，视验证效益观看2024H2扩产领域。11月28日，长鑫存储官网正式推出LPDDR5系列产物，网罗12Gb的LPDDR5颗粒○■，POP封装的12GBLPDDR5芯片及DSC封装的6GBLPDDR5芯片○。与上一代LPDDR4X比拟，长鑫存储LPDDR5简单颗粒的容量和速度均晋升50%，同时功耗低落30%。12GBDDR5已正在邦内主流手机厂商小米、传音的品牌机型上实行验证○■，看好新品放量发动本钱开支。

　　2023年11月30日协鑫光电继单结效力打破18%（1m×2m）后，迭层组件效力打破26.17%（279mm×370mm），另日协鑫力求打破26%（1000mm×2000mm）这一贸易化开始。咱们以为另日电池手艺物业化三个阶段区分是HJT、HJT+铜电镀、HJT+钙钛矿迭层，HJT+钙钛矿迭层是另日主赛道○，HJT+钙钛矿迭层放大了二者正在电压和电流上的上风■■，HJT的机合比拟TOPCon更适合迭层■，同时只需求正在PVD后加一面兴办就能告竣迭层。推举标的：硅片症结推举晶盛机电、高测股份、金博股份，电池片症结推举迈为股份，组件症结推举奥特维。

　　（以下实质从东吴证券《呆板兴办行业跟踪周报：看好邦产化加快的半导体兴办；推举良率打破&800V放量催化的碳化硅兴办和原料》研报附件原文摘录）

　　证券之星估值领会提示三花智控剩余才气优越，另日营收获长性优越。归纳根基面各维度看○，股价合理。更众